央廣網北京8月27日消息（記者劉祎辰 柴華）據中國之聲《新聞縱橫》報道，雖然受央行降息降準等利好消息的影響，昨日股市高開，并曾一度拉出超4%的漲幅，但隨后的探底也同樣干脆利落。經過全天劇烈震蕩，最終滬指收跌1.27%，深成指收跌2.92%。

　　昨天傍晚，央行宣布已采用利率招標方式開展了短期流動性調節工具操作，投放規模為1400億元，期限為六天，為市場流動性輸血。經過了昨天過山車般的波動，滬指險守2900點的A股市場，究竟該怎么看？

　　前天傍晚，中國人民銀行發布消息，將基準存貸款利率下調0.25個百分點，同時將銀行存款準備金率下調0.5個百分點。“雙降”消息發布后，歐洲股市出現普漲，然而稍晚開盤的美股卻上演盤尾大跳水，三大股指最終全部收跌。國信證券研究所所長姜必新表示，國際資本市場的信心不足也影響了昨天A股的表現。

　　姜必新：因為美國股市比歐洲市場后開盤，所以美國股市的影響是最后的，中國受到影響也正常。市場應該在走穩。

　　對應盤面來看，昨天早盤滬深兩市雙雙高開，隨后就上演急跌，不過上午10點40分左右情況發生逆轉。滬深兩市從這個時間點開始一路攀升，拉出一條45度角的向上曲線，最高漲幅超過4%，換手率和成交量均有所提高。然而翻過高峰后，股指再次探底，盤尾更是上演了23分鐘下跌3%的急降。對于盤中的大幅震蕩，西南證券研究中心首席研究員朱斌表示：波動大就說明市場后期分歧大。

　　朱斌：離場肯定是看得很低很低，進場的肯定是有自己的想法，覺得不一定是最低點，但也離最低點不遠了，所以就選擇進場，出現了一個比較大的換手率。

　　雖然股市上演了一次“快樂總是短暫的”，但朱斌表示，積極的跡象不應被忽略。他表示，從盤面上來看即使是在指數強力拉升的時期，個股分化也十分明顯，上輪反彈中所謂的“千股齊漲”并沒有出現。個股表現的進一步分化則意味著價值投資的回歸。

　　朱斌：市場目前出現反彈主要是因為點位比較低，很多個股都已呈現出一個投資價值，所以有一部分場外的長線投資者選擇入場。正因為他們是價值投資者，所以他們一定是買基本面有價值的股票，只會講故事那些的還是跌，表現出的個股分化很嚴重，對于投機資金也是很好的制約，是一個積極信號。

　　當股民們為了股指的探底而傷心的時候，并不知道央行默默投放1400億元，進行了短期流動性調節工具（SLO）操作，直到昨天收盤后一小時，央行的一則公告面世。而隨后中金所宣布，對164名客戶采取限制開倉措施。一時間不少人對股市的走勢充滿了期待。

　　SLO短期流動性調節工具是央行貨幣政策工具箱中的一員，一般來說以7天期以內短期回購為主，是短期內對市場流動性的補充。分析人士普遍認為，因為降準雖然可以釋放流動性，但要到9月6日才正式生效，央行在此之前使用SLO可以提前穩住資金面；此外，今天將有1200億到期的逆回購，SLO的使用也將提前化解逆回購對資金流動性帶來的壓力。總而言之，依舊是為了流動性。

　　央行研究局局長陸磊表示，目前保持市場有充足的流動性很重要。

　　陸磊：一方面國際經濟低迷，促使我國以擴內需作為主攻方向恰逢其時。這也就意味著必須要面對一個波動性更強的外部需求，因此擴大內需、尤其是消費需求勢必成為宏觀調控的重要目標。第二個層面，人民銀行對人民幣兌主要貨幣中間價報價機制實施進一步完善，有可能對金融體系本外幣流動性構成結構性影響，為金融體系注入流動性，可以有效增強金融機構針對貨幣市場波動實施自主的流動性管理能力。

　　雖然流動性補充作用于股市只是其作用的一部分，但市場觀點普遍對這一舉措反映積極。此外，僅僅在發布用以抑制市場過度投機的《關于股指期貨異常交易監管標準及處理程序的通知》一天之后，中金所的“大棒”就真的落了下來。昨天，中金所宣布對152名單日開倉量超過600手、13名日內撤單次數達到400次、1名自成交次數達到5次，共計（去除重復)164名客戶采取限制開倉1個月的監管措施。東方證券首席經濟學家邵宇表示，目前來看，下行空間已經不是太大，投資者應該更多的回歸對于基本面考慮上來，不必過于悲觀。

　　邵宇：現在的估值慢慢回到了10年到現在的均值范圍，再往下行除非基本面有更多的惡化或政策完全不作為，其實下行空間還是比較有限的。這時候大家就要重新回到對基本面的考慮上來，我覺得不需要特別悲觀。

　　而從國際市場上來看，雖然隔夜市場的美股表現不佳，但昨天早于A股收盤的日本、韓國、澳大利亞的股票市場均表現良好，顯示市場信心有所回升。邵宇認為，央行“雙降”對于投資者信心的提振作用已經顯現，但美聯儲加息等依然懸而未決，市場仍然需要更多的積極信號。

　　邵宇：如果看到全球都有政策上的協調動作，比如美聯儲如果有可能推遲加息周期，那短時間內資金從新興市場撤回到發達經濟體的壓力就不存在，慢慢地，市場就會有一定的穩定空間。