央廣網北京5月28日消息（記者 樊瑞）5月28日，中信證券2025年資本市場論壇在上海舉行。中信證券總經理鄒迎光表示，當前國際政經形勢、中國經濟轉型、資本市場生態都迎來全新的階段。中國一系列強有力的宏觀政策和改革舉措將推動經濟穩中向好、經濟增長新動能實現質的飛躍，資本市場的生態也在經歷根本性重塑。

中國以高質量發展應對不確定性

當前，外部沖擊影響加劇，國際經貿摩擦持續。雖然短期貿易戰出現邊際緩和，但貿易政策不確定性依然存在，導致全球貿易受阻、通脹持續以及需求下滑；金融環境動蕩不安，全球股市、債市、匯市、商品市場波動顯著；國際合作日益縮減，單邊主義與保護主義盛行，局部沖突頻發，這些因素將長期削弱全球經濟的復蘇韌性與發展潛力。

“中國正以高質量發展的確定性應對外部環境急劇變化的不確定性。”鄒迎光指出，從積極的方面看，國際經濟貿易多元化發展會帶來一些新的機遇。

作為全球第二大經濟體，2025年中國經濟起步平穩、開局良好，一季度GDP同比增長5.4%，中國仍然是世界經濟增長的主引擎和穩定錨。鄒迎光指出，4月中央政治局會議提出，我國經濟持續回升向好的基礎還需要進一步穩固，要強化底線思維，充分備足預案，扎實做好經濟工作，加緊實施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期。

中國科創迎來新篇章

“擴大內需成為首要任務，保障民生成為主要政策手段，這些都是新局面下的政策新思路。”鄒迎光表示，政府工作報告將提振消費列為首要任務，明確指出要加快補齊內需尤其是消費短板，使內需成為拉動經濟增長的核心動力與穩定錨。更為關鍵的是，內需刺激的方式也出現了顯著的變化。

鄒迎光介紹，具體來說，一是重視居民特別是中等收入群體的財富效應，明確提出穩住股市樓市，改善預期；二是要求加快解決地方政府拖欠企業賬款的問題，以紓解企業資金流壓力，穩定生產經營，提振市場信心；三是要求提高中低收入群體的收入，擴圍提質實施“兩新”政策，大力發展服務消費，保障和改善民生，讓更多居民提升其收入，直接轉化為消費力。“定向幫扶困難企業和保障改善民生的政策手段創新，將會是更為務實和可持續的選擇，也會更有力地助力中國高質量發展。”鄒迎光指出。

在政策創新之外，中國新舊動能轉換進一步加速，科技創新碩果頻出。鄒迎光指出，“人工智能+”成為當前最令人矚目的創新方向，“AI 大模型、具身智能等領域爆款頻現，這標志著中國企業在本輪科技革命中實現了從‘跟隨者’到‘創新者’的華麗轉身。”與此同時，量子計算、商業航天、低空經濟、深海科技等未來產業不斷取得突破，新質生產力所蘊含的巨大潛力也將隨著經濟高質量發展的推進而日益凸顯。

中國資產吸引力持續提升

鄒迎光介紹，資本市場在促進資源優化配置、推動經濟快速發展和社會長期穩定、支持科技創新等方面有著重要作用。去年以來，新一輪資本市場改革蹄疾步穩，資本市場新“國九條”和資本市場“1+N”政策體系的發布，系統地重塑了資本市場的基礎制度與監管底層邏輯。今年的政府工作報告首次把穩住樓市股市寫進總體要求，4月中央政治局會議提出，要“持續穩定和活躍資本市場”，充分體現了國家對資本市場的重視。

尤其是今年4月份以來，外部不利影響加深，證監會會同相關部門迅速行動，從政策、資金、預期等方面打出了一攬子穩市“組合拳”。中國人民銀行、國家金融監督管理總局、國務院國資委、國家外匯管理局等釋放出一系列強有力的政策信號，各類投資者都堅定信心、積極買入，一大批上市公司采取回購增持等多種方式維護股價穩定。聚勢者強，共濟者成，在全球資本市場動蕩不斷的背景下，中國資本市場展現出獨特韌性。

鄒迎光表示，除了資本市場信心得到進一步穩固，一個投融資更加協調、投資者保護更加到位的市場生態也正在逐步形成。提高上市公司質量和投資回報是資本市場發展的基石，2024年全市場分紅達到2.4萬億元，上市公司還實施了股份回購近1500億元，均創了歷史新高。當前，市場的分紅回購已遠超IPO、再融資和減持的總規模。此外，發行上市、信息披露、公司治理、并購重組、交易等全鏈條、各環節都進一步提升了監管效能，財務造假、欺詐發行、操縱市場和內幕交易等嚴重違法違規行為不斷被嚴懲，資本市場生態正在不斷優化。

“一系列強有力的宏觀政策和改革舉措將推動經濟穩中向好、經濟增長新動能實現質的飛躍，資本市場的生態也在經歷根本性重塑，多重積極因素正在累積。”鄒迎光說。