央廣網北京10月28日消息（記者 樊瑞）10月27日，2025金融街論壇年會正式開幕。證監會主席吳清在開幕式上作了推動資本市場“十五五”高質量發展之路的系統闡述。

央廣網財經金頂智庫專家、民生證券研究院首席經濟學家陶川分析指出，本屆金融街論壇在二十屆四中全會閉幕后的關鍵時點召開，圍繞“創新、變革、重塑下的全球金融發展”展開深入討論，為下一階段資本市場改革指明了方向。吳清的發言系統闡述了未來資本市場深化改革的多項重點舉措，釋放出深化金融供給側改革、增強服務實體經濟能力的明確信號。

央廣網財經金頂智庫專家、民生證券研究院首席經濟學家陶川

陶川認為，內外環境深刻變化，資本市場改革迎重要窗口期。當前全球格局正處于深刻重構階段。國際經貿秩序加速調整，全球金融市場脆弱性上升，資產配置邏輯逐步從追求收益轉向穩健與均衡。在此背景下，A股、港股等中國資產經過深度調整，估值優勢日益凸顯。

“與此同時，新一輪科技革命正催生新興產業及未來產業的蓬勃發展。”陶川指出，這些領域具有投入高、風險大、回報周期長的特征，迫切需要資本市場提供更加包容的融資環境和更具耐心的長期資本。這一現實需求與四中全會提出的“加快高水平科技自立自強，引領發展新質生產力”戰略部署高度契合，為資本市場深化改革提供了重要契機。

陶川認為，此次證監會釋放了多層次市場改革齊頭并進、增強制度包容性與適應性的信號。本次論壇明確了深化板塊改革的系統部署：創業板將設置更契合新興產業特征的上市標準，為暫未盈利但發展前景良好的創新企業提供精準服務；科創板“1+6”政策效應持續釋放，首批科創成長層企業即將迎來首批上市；北交所將繼續夯實服務創新型中小企業主陣地定位。這一系列舉措將共同構建覆蓋企業全生命周期、滿足不同發展階段融資需求的多層次資本市場體系。

陶川認為，特別值得關注的是，再融資儲架發行制度即將擇機推出。實現“一次核準、多次發行”的證券再融資框架，可以顯著提升科技企業融資靈活性，結合拓寬并購重組渠道等舉措，將有效支持上市公司通過產業整合做大做強，促進創新資本形成和產業升級。

“總的來說，當前資本市場正處于制度變革與功能重塑的關鍵時期。各項改革措施的協同推進，將顯著提升資本市場服務實體經濟的質效，為經濟高質量發展注入新動能。”在陶川看來，隨著改革紅利的持續釋放，中國資本市場有望在復雜多變的外部環境中展現出更強的韌性和活力，為金融強國建設提供堅實支撐。